エアプロダクツ社のCEO、セイフィ・ガセミ氏は、2030年までにブルー水素とグリーン水素の需要が十分でなく、産業ガス会社による主要プロジェクトへの早期投資を正当化できないだろうというアナリストの懸念を否定した。
「投資家の皆さんに自信を持って言えるのは、私を信じてください、需要があるということです」と、同社の第2四半期の業績発表の電話会議で同氏は語った。「需要がないからといってこの事業に投資しないでください。需要はあります」
エアプロダクツ社は、サウジアラビアで現在建設中の2.2GWのネオム複合施設で生産されるグリーンアンモニアを30年間すべて引き取ることに合意した。同社はまた、昨年84億ドルの資金調達が完了したこのプロジェクトの株主でもある。
しかし、このオフテイク契約は、産業ガス会社がどのような価格で購入することに合意したとしても、2026年末か2027年初めにプロジェクトが稼働すれば、より高い金額を支払う意思のある第三者の買い手が存在するという大きな賭けである。
しかし、エアプロダクツ社はいずれの巨大プロジェクトについても第三者とのオフテイク契約を締結しておらず、保証された収益がないため、この産業ガス会社はこれらの投資から利益を上げるどころか、コストを回収できないのではないかとの懸念が生じている。
ガセミ氏は、取引が少ないのは需要不足を反映しているのではなく、エアプロダクツ社が海運、重工業、発電などの業界を圧迫して可能な限り高いプレミアムを払わせようとしているのだと主張した。
「期待する価格が得られる段階になるまで、これら2つのプロジェクトのいずれについても契約を結ぶつもりはない」とガセミ氏は語った。
「もちろん大きなプレッシャーだが、私は首を突っ込んでプレッシャーに耐える覚悟は絶対にある。なぜなら私の仕事は株主のために長期的な価値を生み出すことであり、短期的にパニックを起こすことではないと考えているからだ。」
「人々が必要とする製品が生産開始される。現在その製品を作っているところはない。では、その価格はいくらか」と同氏は述べ、需要の高い製品については「最大限の価格を引き出す」と付け加えた。
ガセミ氏はこれを今日の石油市場と比較した。「私たちはみんなガソリンスタンドに行き、ガソリンスタンドに支払う金額を支払います。中東で石油を地中から採掘するコストは1バレル5ドルです。じっくり考えて収益に基づいて計算すると、ガソリンに支払う金額は1ガロンあたり0.25ドルになるはずです。」
むしろ、石油価格は生産コストをカバーするための固定収益ではなく、需要と供給に応じて変動し、低炭素水素もそれに従うだろうと彼は指摘した。
「当社は、収益に基づいて製品の価格設定を行っているわけではありません。当社が市場にもたらす価値は投資家にとって大きなものなので、市場から得られる利益に基づいて価格設定を行っています。」
「当社はすでに、ブルー水素製品にプレミアムを設定した、15年以上のオンサイトブルー水素契約を3件締結しています」と最高執行責任者のサミール・セルハン氏は述べた。
2040年までにグレーはゼロ
「つまり、15年後にはSMR（蒸気メタン改質装置）は稼働していないことになる」と彼は述べ、これは炭素回収技術のないSMRを指していると電話会議の後半で明らかにした。
ガセミ氏はまた、投資家の不安を和らげるため、エアプロダクツがクリーン水素プロジェクト開発を別事業として分離する可能性があるとのアナリストの指摘を否定した。
「今はいかなる種類の財務エンジニアリングなどを行うべき時ではないと思う。それは経営陣と従業員の注意を著しくそらすことになるからだ」と彼は主張した。
「グリーン水素は1キログラムあたり5ドルの価値があると言う人もいれば、10ドルの価値があると言う人もいます。ブルー水素も同じです」と同氏は語った。「そして明らかに、私たちの競合他社は『まあ、どうせ需要はない』と言いながら走り回っています。では、そのようなビジネスをどう評価しますか？」
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